AppLovin (APP): Vergiss Nvidia – Das hier ist die wahre KI-Rakete, die keiner auf dem Schirm hat
Moin Leute, habt ihr den Super Bowl gesehen? Cool. Habt ihr die Werbung gesehen? Teuer.
Aber wisst ihr, wo die echte Werbung läuft? Nicht im TV, wo Boomer Chips essen. Sondern auf dem kleinen Bildschirm, den ihr gerade in der Hand haltet.
Wir müssen über eine Aktie reden, die in meinem Depot so grün ist, dass es fast schon radioaktiv strahlt.
AppLovin (APP).
Jedes Mal, wenn ich denke: „Okay, das war’s, jetzt muss es crashen, das ist eine Blase“, haut Adam Foroughi (der CEO) Zahlen raus, die so absurd gut sind, dass die Shortseller weinend in der Ecke liegen.
Wir schreiben Februar 2026. Und AppLovin ist nicht mehr nur eine „Gaming-Bude“. Es ist das Google der App-Economy. Und warum ich glaube, dass der Zug noch lange nicht abgefahren ist, erkläre ich euch jetzt.
AXON: Der Algorithmus, der Gedanken liest
Warum steigt diese Aktie seit zwei Jahren wie ein Strich nach oben?
Ein Wort: AXON.
Das ist deren KI-Engine.
Stellt euch vor, Facebooks Algorithmus und Googles Datenkrake hätten ein Kind, und dieses Kind wäre auf Steroiden. Das ist AXON 2.0.
Während Unity (U) immer noch versucht, seine „Runtime Fee“-Desaster zu vergessen und Entwickler zu vergraulen, hilft AppLovin den Entwicklern, reich zu werden.
Der Deal ist simpel: Du hast eine App? Bau unsere Software ein. Wir finden für dich Nutzer, die wirklich Geld ausgeben. Nicht die, die nur klicken. Die, die kaufen.
Die Trefferquote (ROAS – Return on Ad Spend) ist so hoch, dass Werbetreibende ihr Budget von Instagram abziehen und zu AppLovin schieben. Das ist der ultimative Ritterschlag.
E-Commerce: Der neue Turbolader
Lange Zeit war AppLovin nur für Spiele da. „Clash of Clans“, „Candy Crush“, ihr wisst schon.
Aber 2025 haben sie den Schalter umgelegt: E-Commerce.
Jetzt siehst du in deiner Wetter-App keine Werbung für ein anderes Spiel mehr, sondern für Schuhe, die du tatsächlich haben willst. Und du kannst sie direkt kaufen.
Dieser Markt ist 10-mal größer als Gaming.
Die Q4-Zahlen, die letzte Woche kamen, haben gezeigt: Das E-Commerce-Segment wächst dreistellig.
Die Wall Street hat das immer noch nicht ganz in ihren Modellen. Sie bewerten APP immer noch wie eine volatile Gaming-Aktie, nicht wie eine stabile AdTech-Plattform. Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ist hoch, aber das PEG-Ratio (Preis/Gewinn-Wachstum) ist lächerlich günstig.
Short-Squeeze Potenzial? Immer noch da.
Es gibt immer noch viele Zweifler.
„Die IDFA-Änderungen von Apple werden sie töten!“ (Haben sie nicht).
„Google Privacy Sandbox wird sie töten!“ (Wird es nicht).
Die Short-Quote ist immer noch relativ hoch für so eine große Firma. Warum? Weil die Bären nicht glauben können, dass so viel Marge (wir reden von 70%+ EBITDA Marge im Software-Bereich) nachhaltig ist.
Aber jedes Mal, wenn die Aktie ein neues Allzeithoch macht, müssen die Bären decken. Es ist ein langsamer, qualvoller „Grind Up“. Das ist viel gesünder als ein „Pump and Dump“. Wir bilden Treppenstufen nach oben.
Das Risiko: Abhängigkeit vom Duopol
Okay, Real Talk.
AppLovin lebt im Garten von Apple und Google. Wenn Apple morgen aufwacht und sagt: „Wir verbieten Third-Party-Ad-Networks komplett“, dann ist AppLovin tot. Aber: Die Kartellwächter (DOJ/EU) schauen Apple und Google genau auf die Finger. Die können es sich 2026 gar nicht leisten, so einen Wettbewerber einfach auszusperren. Das politische Klima schützt uns hier paradoxerweise.
Ein anderes Risiko: Die Konsumlaune. Wenn wir in eine Rezession rutschen und keiner mehr Handyspiele spielt oder Schuhe kauft, sinken die Werbepreise (CPMs). AppLovin ist zyklisch. Aber momentan? Der Konsument ballert Geld raus.
Trend is your Friend
Ich bleibe dabei. AppLovin ist eine der wenigen Aktien, wo man „Buy High, Sell Higher“ spielen kann. Momentum ist eine mächtige Kraft. Solange die AXON-Engine liefert und die Margen so fett bleiben, gibt es keinen Grund zu verkaufen. Ich nutze jeden kleinen Rücksetzer (wie heute Morgen, minus 2%? Lächerlich!), um nachzuladen. Vergesst die langweiligen Blue Chips. Wir wollen Wachstum. Wir wollen AppLovin.
Bis zum nächsten High Score, Tyler 📱💸