AI-Blase 2026? Warum ich jetzt auf Value Stocks schiele

Veröffentlicht am 24. April 2026 | WSB Blog

Es fühlt sich manchmal an wie 1999 reloaded: überall wird mit künstlicher Intelligenz geworben, die Kurse der Magnificent Seven schießen durch die Decke und jeder Kioskbesitzer spricht plötzlich von neuronalen Netzen. Nach dem verrückten Börsenjahr 2025, in dem High‑Tech‑Aktien und Metalle gleichermaßen explodierten, fragen sich viele von uns Apes: Stecken wir schon in einer AI‑Blase – oder ist das erst der Anfang?

Vier Pferde der Blasen‑Apokalypse

Ein Ökonom, der mich zum Nachdenken gebracht hat, ist Owen Lamont. Er hat sich eine Art „Vier‑Pferde‑Checkliste“ für Finanzblasen ausgedacht: Überbewertung, Blase‑Glauben, Emissionen und Geldzuflüsse. In den ersten Monaten von 2026 sehen wir drei dieser Pferde galoppieren:

• Bewertung: Viele Tech‑Aktien sind astronomisch bewertet, und der S&P 500 kratzt an 7 000 Punkten.
• Glauben: Retail‑Trader strömen in Meme‑ und KI‑Werte und glauben an ewiges Wachstum.
• Inflows: Die Kapitalzuflüsse in Tech‑ETFs sind enorm.

Das vierte Pferd fehlt aber (noch): neue Aktienemissionen. In „echten“ Blasen drängen die Insider an die Börse, um überbewertete Anteile zu verkaufen. Während der Dotcom‑Blase 1999 gab es über 400 Börsengänge, 2021 wurde der Markt von SPACs geflutet. Heute? Es herrscht Flaute, im Gegenteil: Unternehmen kaufen ihre eigenen Aktien zurück – allein 2025 waren es rund eine Billion US‑Dollar. Das ist für Lamont ein Zeichen, dass wir uns zwar im Hype befinden, aber noch nicht in der letzten Phase einer Blase. Die Shiller‑CAPE‑Ratio – ein langfristiger Bewertungsindikator – liegt derzeit bei etwa 40; zum Vergleich: im Jahr 1999 kletterte sie auf 45, und in Japans Blase der 80er Jahre sogar über 90.

Natürlich heißt das nicht, dass KI‑Investitionen risikolos sind. Lamont vergleicht den gigantischen Aufbau von Rechenzentren mit dem Bau von Eisenbahnlinien oder Ölbohrungen: teure Wetten mit ungewisser Rendite. Für mich ist das ein guter Hinweis, bei allem Hype nicht blind hinterher zu rennen.

Value‑Hunting statt KI‑FOMO

Während also über die „AI‑Blase“ gestritten wird, schwenken viele Profis auf Value‑Strategien um. Laut einem aktuellen Reuters‑Bericht erwarten Strategen, dass 2026 das Jahr der Schnäppchenjäger wird:

• Small Caps: Nachdem sie 2025 hinterherhinkten, könnten US‑Nebenwerte von sinkenden Zinsen profitieren. Lazard‑Manager Oren Shiran rechnet mit einem Comeback, weil niedrigere Zinsen die Schuldenlast kleiner Firmen lindern.
• Gold: Nach dem historischen Anstieg 2025 sehen Analysten von J.P. Morgan und Bank of America Goldpreise um 5 000 US‑Dollar je Unze. Die Zentralbanken kaufen weiter, und viele rechnen trotz Volatilität mit einem starken Jahr.
• Gesundheit und Finanzwerte: Morgan Stanley sieht Chancen bei Pharma‑ und Biotech‑Titeln (GLP‑1‑Welle lässt grüßen) und bei Banken, die von neuer M‑&‑A‑Dynamik profitieren könnten. Mid‑Cap‑Banken gelten als erste Profiteure sinkender Zinsen.
• Rohstoff‑Währungen und Emerging Markets: Strategen setzen auf einen schwächeren Dollar und erwarten Rückenwind für chinesischen Yuan, brasilianischen Real und Rohstoff‑Währungen wie AUD oder NZD. Auch Emerging Markets könnten wieder in den Fokus rücken, wenn die US‑Währung nachgibt.

Diese Rotation weg von überhitzten KI‑Werten hin zu unterbewerteten Sektoren macht Sinn: sie reduziert das Risiko und bietet gleichzeitig Chancen auf Outperformance. Und ganz nebenbei: ein paar Gramm Gold oder Silber unter dem Kopfkissen beruhigen die Nerven mehr als jeder Chatbot 😉

Mein Fahrplan als WSB‑Ape

Ich persönlich lasse mich vom AI‑FOMO nicht verrückt machen. Ja, NVIDIA, Microsoft & Co sind faszinierend – aber ich setze nicht mein gesamtes Depot darauf. Stattdessen plane ich für 2026:

1. Positionsgrößen reduzieren: Gewinne bei überhitzten Tech‑Werten teilweise realisieren und in stabilere Segmente umschichten.
2. Small‑Cap‑Radar einschalten: Wachstumsstarke, aber niedrig bewertete Nebenwerte beobachten; sinkende Zinsen könnten ihnen Flügel verleihen.
3. Rohstoffe nicht vergessen: Gold und – nach der Silber‑Rallye – vielleicht sogar ausgewählte Bergbau‑Aktien ins Auge fassen. Edelmetalle bleiben ein Hedge gegen politische und geldpolitische Unsicherheiten.
4. Gesundheits‑Trend reiten: Biotech‑ und Pharma‑Titel rund um Stoffwechsel‑ und Gewicht‑Loss‑Therapien haben langfristig Potenzial.
5. Community nutzen: Im Forum diskutieren, welche deutschen oder europäischen Titel vom Value‑Trend profitieren könnten. Oft übersehen wir die Perlen vor der eigenen Haustür.

Bleib neugierig, bleib flexibel

Ob wir uns gerade in einer AI‑Blase befinden oder nicht, lässt sich wohl erst im Rückspiegel erkennen. Die nächsten Monate werden spannend: Wenn die Daten‑Center‑Welle zu Überkapazitäten führt und Insider plötzlich wieder Aktien ausgeben, sollten bei uns Apes die Alarmglocken läuten. Bis dahin gilt für mich: Diversifikation schlägt Hype. Ich jage Werte – nicht nur Memes.Was denkst du? Teile deine Meinung im Forum oder in den Kommentaren. Und vergiss nicht, unseren Newsletter zu abonnieren, damit du keine meiner künftigen Analysen verpasst!