Hims & Hers (HIMS): Warum Eitelkeit die härteste Währung ist (und Big Pharma zittert)
Servus, ihr Lebkuchen-Vernichter!
Seid mal ehrlich: Wie viele Kilos habt ihr euch diesen Dezember schon angefressen? Die Hose spannt, das Hemd geht nicht mehr zu, und der Haaransatz wandert schneller nach hinten als der Kurs von Wirecard damals.
Wir stehen kurz vor Januar. Das ist der Monat der Lügen. „Neues Jahr, neues Ich.“ Fitnessstudios werden voll sein (für zwei Wochen).
Aber die wahre Disruption passiert nicht im Gym. Sie passiert in der App.
Während alle Welt auf die Milliarden-Giganten Novo Nordisk (Wegovy) und Eli Lilly (Zepbound) starrt, gibt es da diesen kleinen, frechen Player aus San Francisco: Hims & Hers Health (HIMS). Die Aktie war 2024 und 2025 eine absolute Achterbahn. Totgesagt, wiederauferstanden, geshortet, gesqueezed.
Warum ich glaube, dass wir hier gerade den perfekten Einstieg vor der „Januar-Rallye“ sehen, erzähle ich euch jetzt.
Der GLP-1 Krieg: David gegen Goliath
Das große Thema 2025 war: Abnehmspritzen für das Volk.
Das Problem: Das Original-Zeug von Lilly und Novo ist teuer und oft ausverkauft.
Die Lösung: Compounding.
Hims & Hers hat es geschafft, legal „Kopien“ (zusammengesetzte Wirkstoffe) anzubieten, die nur einen Bruchteil kosten. Die Kunden rennen ihnen die Bude ein. Wir reden von dreistelligem Wachstum.
Aber jetzt kommt der Krimi: Big Pharma hasst das. Eli Lilly hat dieses Jahr alles versucht, um die „Compounding-Lücke“ zu schließen. Sie haben geklagt, sie haben Lobbying betrieben. Die Bären (Shortseller) haben geschrien: „Das Geschäftsmodell von HIMS ist illegal! Bald ist Schluss!“
Tja. Wir haben fast 2026. Und wisst ihr was? HIMS verkauft immer noch.
Warum? Weil der Bedarf so gigantisch ist, dass die Original-Hersteller immer noch nicht genug liefern können (die „Shortage List“ der FDA ist unser bester Freund). Und selbst wenn: HIMS hat mittlerweile eine so starke Marke aufgebaut, dass sie die Kunden einfach auf andere, orale Medikamente umleiten, wenn die Spritze mal nicht da ist. Flexibilität, Baby.
Mehr als nur Fett weg: Haare und „Standfestigkeit“
Vergessen wir mal kurz das Fett. HIMS ist im Kern eine Männer-Wellness-Plattform (und Hers für die Damen).
Was sind die größten Ängste von Männern?
- Glatze kriegen.
- Keinen mehr hochkriegen.
HIMS verkauft Lösungen für beides. Im Abo.
Versteht ihr die Macht eines Abos? Das ist Recurring Revenue. Das ist der feuchte Traum jedes Investors. Einmal den Kunden gefangen (weil er seine Haare behalten will), zahlt er jeden Monat. Jahrelang. Die Margen sind pervers hoch, weil es meistens generische Pillen sind, die nur schick verpackt werden.
Das Marketing ist genial. Keine peinlichen Arztbesuche, wo dir die Arzthelferin mitleidig auf den Schritt guckt. Alles online, alles diskret. Die Gen Z und Millennials lieben das.
Die Bewertung: Ein Witz?
Schaut euch das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) an. Im Vergleich zu anderen High-Growth-Tech-Aktien (und ja, HIMS ist Tech + Health) ist das Ding fast schon ein Value-Play.Der Markt preist immer noch das „Regulatory Risk“ ein. Die Angst, dass die FDA den Laden dichtmacht.
Aber Andrew Dudum (der CEO) ist ein Fuchs. Er baut das Geschäft immer breiter auf: Herzgesundheit, Dermatologie, Angstzustände.Selbst wenn das Abnehm-Geschäft morgen verboten würde (was unwahrscheinlich ist), bleibt ein hochprofitabler Kern.Doch wenn das Abnehm-Geschäft bleibt… dann ist die aktuelle Bewertung so falsch, dass es fast schon wehtut.
Das Risiko: Der Hammer der FDA
Ich muss fair sein. Wenn die FDA morgen entscheidet: „Schluss mit Compounding, sofort“, dann crasht die Aktie um 30-40 %. Sofort.
Das ist das Risiko, das wir tragen. Wir wetten darauf, dass die Bürokratie langsam ist und dass der öffentliche Druck (die Wähler wollen billige Medikamente!) zu groß ist, um es einfach zu verbieten.
Außerdem könnte Amazon („Amazon Clinic“) irgendwann aufwachen und den Markt plattwalzen wollen. Bisher sind sie aber zu uncool dafür. HIMS ist eine Brand. Amazon ist ein Logistiker.
Eitelkeit stirbt nie…
Ich positioniere mich jetzt für den Januar. Wenn nach Weihnachten alle auf die Waage steigen und heulen, werden die App-Downloads von HIMS durch die Decke gehen. Die Q1-Zahlen 2026 könnten legendär werden.
Ich kaufe den Dip, den die juristischen Ängste verursacht haben.
Wir wetten hier auf die menschliche Natur. Wir wollen gut aussehen, wir wollen f… (ihr wisst schon), und wir wollen nicht zum Arzt gehen. HIMS macht das möglich.
Also, gönnt euch den Gänsebraten. Hims regelt das schon.
Prost, Tyler 💊📉📈