KI-Blase 2.0? Warum AI-Aktien plötzlich wieder zu heiß laufen – und was jetzt wirklich zählt
Leute, ich sag’s direkt:
Das Thema KI ist wieder auf Temperatur.
Nicht wie beim ersten Hype, als alles blind gekauft wurde. Sondern subtiler. Strategischer. Und genau deshalb gefährlicher.
Wir sehen wieder steigende Bewertungen, aggressive Analysten-Upgrades, neue Partnerschaften, euphorische Headlines. Und gleichzeitig… erste Warnsignale im Orderflow.
Das fühlt sich vertraut an.
Was gerade konkret passiert
Ich beobachte aktuell:
- AI-Infrastruktur-Aktien mit starkem Momentum
- Software-Titel, die allein wegen „AI-Integration“ hochgezogen werden
- aggressive Calls auf „nächste 100%-Chancen“
Und ja, die Umsätze steigen bei vielen Unternehmen tatsächlich. Das ist nicht mehr nur Story. Aber: Die Bewertungen steigen schneller als die Realität.
Und genau da wird es kritisch.
Der Unterschied zum ersten KI-Hype
Damals war es pure Fantasie.
Heute ist es reale Nachfrage.
Aber:
Realität rechtfertigt Wachstum.
Sie rechtfertigt nicht jede Bewertung.
Viele AI-Titel handeln wieder auf Multiples, die nur dann Sinn ergeben, wenn alles perfekt läuft. Und Märkte laufen selten perfekt.
Der gefährliche Punkt: Erwartung > Realität
Ich sehe ein Muster, das ich sehr ernst nehme:
Gute Zahlen → Aktie steigt kurz → dann Abverkauf.
Warum?
Weil der Markt nicht nur gute Zahlen erwartet.
Er erwartet Übererfüllung.
Und das ist der Moment, wo selbst starke Unternehmen Probleme bekommen.
Warum AI jetzt zum Risiko-Multiplikator wird
KI-Aktien sind aktuell:
- hoch gewichtet in vielen Depots
- stark gehebelt gehandelt
- extrem stimmungsgetrieben
Das bedeutet:
Wenn Momentum dreht, dreht es nicht langsam.
Wir reden hier nicht von -3 %.
Wir reden von -12 %, -18 %, -25 % in kurzer Zeit, wenn sich das Sentiment kippt.
Die Rolle von NVIDIA
Natürlich führt kein Weg an NVIDIA vorbei.
Sie sind der Taktgeber.
Wenn NVIDIA stabil bleibt → AI bleibt stabil.
Wenn NVIDIA schwächelt → alles darunter leidet doppelt.
Aktuell sehe ich dort kein Crash-Signal. Aber ich sehe etwas anderes: Überfüllung.
Und überfüllte Trades sind immer anfällig für schnelle Korrekturen.
Was ich jetzt NICHT mache
Ich jage keine parabolischen Bewegungen.
Ich kaufe keine 15 %-Kerzen.
Ich halte keine AI-Position ohne klaren Exit-Plan.
Das ist kein Markt für „wird schon weiterlaufen“.
Was ich stattdessen beobachte
Ich achte auf:
- Volumen bei Rücksetzern
- Reaktion auf neutrale News
- Optionsaktivität
- implizite Volatilität
Wenn Rücksetzer aggressiv gekauft werden → bullish.
Wenn Rücksetzer ohne Widerstand durchfallen → Warnsignal.
Warum 2026 hier entschieden wird
KI bleibt ein Megatrend.
Aber Megatrends haben Zyklen.
Wir sind gerade in einer Phase, in der entschieden wird:
Geht es in eine zweite nachhaltige Welle?
Oder in eine schmerzhafte Repricing-Phase?
Die nächsten Wochen werden mehr über 2026 sagen als jedes Analystenrating.
KI ist nicht vorbei. Aber einfach ist es nicht mehr. Das hier ist keine Phase für Helden. Das ist eine Phase für Disziplin.
Ich bleibe im Spiel. Aber ich spiele kleiner.Und ich akzeptiere, dass Euphorie selten lange gesund bleibt.
