ETF-Ausschüttung auf dem Konto: Warum ich sie nicht zum Kursgewinn doppelt addiere
Eine Ausschüttung landet auf dem Verrechnungskonto und im Depot steht weiterhin ein ETF. Das fühlt sich schnell wie ein zusätzlicher Gewinn an. Ich bin Alex und würde vor dieser Schlussfolgerung prüfen, was die Kursanzeige schon enthält und welcher Betrag tatsächlich ausgezahlt wurde.
Mein Ziel ist keine Empfehlung für die ausschüttende oder die thesaurierende Variante. Ich möchte vermeiden, dass dieselbe Ertragskomponente zweimal in einer privaten Erfolgsrechnung auftaucht. Gerade wenn zwei Charts unterschiedlich aufbereitet sind, kann sonst ein falscher Vergleich entstehen.
Die Zahlung kommt aus dem Fondsvermögen
Bei einer ausschüttenden Anteilsklasse sinkt der Nettoinventarwert durch die Ausschüttung um den ausgezahlten Betrag. Eine Zahlung ist also nicht automatisch neues Vermögen zusätzlich zum unveränderten Fondsanteil. Bei einer thesaurierenden Klasse werden die entsprechenden Erträge im Fonds wiederangelegt.
Den tatsächlichen Börsenkurs würde ich trotzdem nicht als sauberes Labor betrachten. Weitere Marktbewegungen können gleichzeitig stattfinden. Aus einer einzelnen Tagesbewegung möchte ich deshalb weder den exakten Ausschüttungseffekt herausrechnen noch auf einen besonderen Handelsvorteil schließen.
Ein vereinfachtes Rechenbeispiel
Ich nehme ausdrücklich erfundene Werte: Ein Anteil hat vor einer Zahlung einen Nettoinventarwert von 100 Euro. Werden davon 2 Euro ausgeschüttet und bleibt alles andere unverändert, stehen rechnerisch 98 Euro Fondsvermögen je Anteil und 2 Euro ausgezahlter Betrag nebeneinander. Zusammen sind das weiterhin 100 Euro vor weiteren Einflüssen.
Das Beispiel unterstellt keine tatsächliche Zahlung, keinen bestimmten ETF und keine Steuersituation. Es zeigt nur die Trennung zwischen dem im Fonds verbliebenen Wert und dem ausgekehrten Geld. Aus den 2 Euro würde ich keinen zusätzlichen sicheren Gesamtertrag machen.
Ich lese zuerst die Erklärung zum Chart
Vor einem Vergleich würde ich prüfen, ob die Grafik nur Kurse zeigt oder Ausschüttungen bereits berücksichtigt. Eine bereinigte Darstellung kann andere Ergebnisse zeigen als eine einfache Kurslinie. Ich suche deshalb die Erläuterung des Datenanbieters, statt allein auf eine auffällige Prozentzahl zu vertrauen.
Sind Ausschüttungen in einer Gesamtrenditedarstellung schon enthalten, würde ein erneutes Addieren der Zahlung den Vergleich verfälschen. Sind sie nicht enthalten, fehlt dagegen ein Bestandteil. Ich notiere die verwendete Darstellung direkt neben dem betrachteten Zeitraum.
Meine eigene Übersicht hat getrennte Spalten
Für einen nachvollziehbaren Abgleich würde ich Anfangswert, Endwert, Einzahlungen, Verkäufe und tatsächlich verbuchte Ausschüttungen getrennt halten. Neue Sparraten sind kein Anlagegewinn. Eine spätere Wiederanlage der Zahlung ist wiederum eine Verwendung dieses Geldes und kein zweiter Ertrag.
Auch Gebühren und tatsächlich einbehaltene Steuern müssen zur gewählten Betrachtung passen. Ich würde nicht den Nettobetrag auf einem Konto mit einer anders berechneten Bruttokennzahl vergleichen und daraus eine pauschale Aussage über das bessere Produkt machen.
Die Währung muss ebenfalls stimmen
Ein sinnvoller Vergleich braucht denselben Zeitraum und eine passende Darstellungswährung. Welche Währungsangabe welche Frage beantwortet, erläutere ich im Beitrag über ETF-Handelswährung und Währungsabsicherung. Auch dort würde ich die konkrete Anteilsklasse anhand ihrer Identität prüfen.
Mein nächster Check wäre eine einzelne Buchung
Ich würde mit einer Ausschüttungsabrechnung beginnen und sie dem richtigen Bestand und Datum zuordnen. Danach prüfe ich, wie die verwendete Depot- oder Chartansicht die Zahlung behandelt. Erst wenn das klar ist, würde ich mehrere Positionen zusammenrechnen.
Eine regelmäßige Ausschüttung ist weder ein garantierter Gewinn noch automatisch besser als eine andere Ertragsverwendung. Für meine Bewertung zählen der gesamte nachvollziehbare Verlauf und die persönlichen Ziele. Die Kontogutschrift allein reicht dafür nicht aus.