ETF in Euro gekauft: Warum ich daraus noch keine Währungsabsicherung ableite
In der Ordermaske steht ein Euro-Preis, auf der Produktseite taucht USD auf und ein ähnlich benannter ETF trägt zusätzlich „EUR Hedged“. Ich bin Alex und würde diese Angaben vor einer Entscheidung auseinanderziehen. Ein Kauf in Euro allein sagt mir noch nicht, dass das Währungsrisiko der Anlage abgesichert ist.
Mein Ziel wäre zunächst die richtige Zuordnung. Bevor ich Kosten oder Kursverläufe vergleiche, möchte ich sicher sein, welche Anteilsklasse und welche Handelsnotierung ich überhaupt vor mir habe.
Die Handelswährung beantwortet die Frage nach der Transaktion
Ich würde aufschreiben, an welchem Handelsplatz der Auftrag ausgeführt werden soll und in welcher Währung dort der Preis angegeben wird. Die gleiche Anteilsklasse kann an verschiedenen Börsen in unterschiedlichen Währungen notieren. Ihre Identität würde ich anhand der ISIN prüfen und nicht nur anhand des angezeigten Namens.
Die aktuelle Vanguard-Produktliste führt Basiswährung und Handelswährungen in getrennten Spalten. Genau so würde ich auch meinen eigenen Vergleich aufbauen. Die Währung des Börsenpreises ist keine automatische Aussage über eine Absicherungsstrategie im Fonds.
Die Abrechnungswährung bleibt trotzdem praktisch wichtig
Ich würde beim Broker nachlesen, ob für die konkrete Order eine Währungsumrechnung stattfindet und welche Kosten dafür vorgesehen sind. Das betrifft meinen tatsächlichen Kaufablauf. Daraus würde ich aber keine Aussage darüber ableiten, wie sich Wechselkurse innerhalb der Anlage auf ihre Wertentwicklung auswirken.
Für die Absicherung lese ich die Anlagebeschreibung
Eine ausdrücklich währungsgesicherte Variante muss sich aus den Unterlagen der konkreten Anteilsklasse ergeben. Bei iShares werden entsprechende Klassen als „Hedged“ gekennzeichnet und der Einsatz von Derivaten zur Absicherung beschrieben. Ich würde den vollständigen Namen mit der ISIN und der jeweiligen Beschreibung abgleichen.
Ein einzelnes „EUR“ in einem Kurztext würde mir nicht genügen. Es kann in unterschiedlichen Zusammenhängen stehen. Entscheidend wäre für mich, welches Währungsengagement laut Anlageziel abgesichert werden soll und nach welchem Verfahren dies erfolgt.
Währungsgesichert bedeutet nicht risikofrei
Eine Absicherung zielt auf bestimmte Währungseinflüsse. Sie beseitigt nicht die Kursschwankungen der enthaltenen Aktien oder Anleihen. Außerdem kann sie Kosten und weitere Risiken mit sich bringen. Der Anbieter weist darauf hin, dass Währungsgeschäfte das betreffende Risiko unter Umständen nicht vollständig ausschalten.
Ich würde daher weder die gesicherte noch die ungesicherte Variante pauschal als überlegen bezeichnen. Für einen Vergleich müssten Anlageziel, eigene Bezugswährung, Zeitraum und die konkreten Produktbedingungen zusammenpassen. Eine Prognose des nächsten Euro-Dollar-Kurses ersetzt diese Prüfung nicht.
Zwei Charts brauchen dieselbe Vergleichsgrundlage
Wenn ich Wertentwicklungen nebeneinanderlege, würde ich zuerst Zeitraum und Darstellungswährung vereinheitlichen. Zusätzlich prüfe ich, ob Ausschüttungen berücksichtigt sind und ob tatsächlich dieselbe Strategie verglichen wird. Sonst sieht ein Unterschied größer oder kleiner aus, obwohl bereits die Ausgangsdaten nicht zusammenpassen.
Den ausgefüllten Vergleich würde ich mit Datum speichern, damit ein späterer Produktwechsel nicht unbemerkt dieselben Notizen erhält.
Mein letzter Check findet in der Ordermaske statt
Vor einem Auftrag würde ich die ausgewählte Anteilsklasse erneut mit meinen Notizen abgleichen. Danach kommen Preislimit, Handelsplatz und Gültigkeit. Die zeitliche Seite erläutere ich im Beitrag zur Ordergültigkeit außerhalb der Handelszeit.
Mein nächster Schritt wäre eine kleine Tabelle mit ISIN, Basiswährung, Handelswährung und dokumentierter Absicherung. Erst wenn diese vier Felder klar sind, würde ich weitere Produktmerkmale vergleichen. Der Euro-Preis auf dem Bildschirm ist dabei ein Anfang der Prüfung und keine fertige Risikobewertung.
